回收电池级碳酸锂
国内行业集中度较高
我国是碳酸锂生产大国，在新能源政策提振下，近年来国内碳酸锂产量平稳增长，从2016年的年产7.8万吨增长至2022年的35万吨，年复合增长率达28%。从碳酸锂生产格局来看，我国碳酸锂生产区位与企业分布相对集中，行业集中度较高。
从碳酸锂产品原料来看，目前碳酸锂的生产来源主要有冶炼、提纯和回收三部分，目前国内回收市场体量很小，碳酸锂生产以冶炼为主要方式，常用冶炼原料包括锂辉石、锂云母与盐湖卤水三种类型。2022年，碳酸锂产品中有12.3万吨的锂辉石产品、9.6万吨的云母产品以及6.8万吨盐湖产品，占比分别为35.1%、27.5%和19.4%。
锂辉石的特点主要是锂含量高、杂质少，多用于生产电池级碳酸锂。锂云母品位相对低，含锂量比锂辉石少，且云母本身是铷铯伴生矿，杂质含量也更高，更常用于生产工业级碳酸锂。盐湖同样有锂含量和杂质含量的问题，尤其是我国的锂资源禀赋相对一般镁锂比高，多数盐湖产品为工业级碳酸锂，需要进一步提纯才能制备电池级碳酸锂。
从国内碳酸锂生产区域分布来看，主要的生产区域沿着资源分布，与上游冶炼企业区位重叠。碳酸锂主要生产省份为江西、四川、青海三省，三省合计生产占比为77%，三省均是锂矿资源集中分布地区。其中，江西是我国大的锂云母资源分布省份，有南氏锂业、赣锋锂业等龙头，多为云母原料和进口锂辉石原料生产碳酸锂；四川是我国大的辉石资源分布省份，省内有天气锂业等大型锂盐生产商；青海是我国大的盐湖卤水分布省份，蓝科锂业、五矿盐湖等是国内盐湖原料碳酸锂的主要生产商。
从我国碳酸锂生产企业分布结构来看，上游生产商总量共有50—60家，行业集中度较高。2022年，全国产量居位的企业碳酸锂产量合计为20万吨，约占总产量的57%，生产格局较为集中。其中，产量大的企业南氏锂电2022年产量为3.3万吨，占比9%，行业尚无垄断龙头出现。
从碳酸锂产品类型分布来看，电碳和工碳的产量分布较为均匀。其中，电池级产品产量稍多，2022年的生产总量约为18万吨，约占总产量的51%；工业级年产量17万吨，约占49%。
生产周期具备季节性
碳酸锂回收
随着新能源市场兴起，碳酸锂作为动力电池主要原材料的需求也在近年来大幅提升。2022年，我国碳酸锂消费量为50.5万吨，相比2016年增长405%。我国具有完善的锂电池产业链，是碳酸锂的主要产销区，超过90%的磷酸铁锂正极、锰酸锂正极、钴酸锂正极、电解液以及超过50%的三元正极，目前我国碳酸锂消费量约占81%。
碳酸锂的下游，一方面，直接关系到新能源终端市场，而新能源终端市场仍处在上行期，新能源汽车销量从2016年约50万辆增长到2022年约690万辆，涨幅超过10倍，也带动动力电池装机量从2016年的28.2GWh增长到2022年的294.1GWh。另一方面，储能电池在未来的增速也很可期，储能电池随着新能源发电加储能模式的推广，有成为碳酸锂未来新消费支柱的可能性。根据相关部门2021年发布的《关于加快推进新型储能发展的指导意见》，我国将加快电化学储能的建设，推进新能源发电加储能模式，目标是在2025年实现新型储能市场从商业化转变到规模化发展。
电池级碳酸锂回收
从碳酸锂的消费区域结构来看，下游需求结构较上游更为分散，与上游生产区域的重叠度也比较低，与正极材料市场区域分布重合度高。我国碳酸锂主要的消费省份为江苏、湖南、福建、广东和湖北，2022年5省份合计消费量20.8万吨，约占碳酸锂总消费量的41%，排名的江苏占比10%。
碳酸锂的消费企业结构相应的也比较分散，其消费区域主要为电池正极材料企业分布密集的省份。江苏代表企业有当升科技、常州锂源、瑞翔新材料等众多三元正极材料和磷酸铁锂材料企业；湖南则有裕能新能源、融通高科、湖南升华、长远锂科、湖南杉杉、瑞祥新材等众多磷酸铁锂与三元正极材料企业；福建、广东与湖北聚集了厦门钨业、德方纳米、常州锂源（贝特瑞）、邦普循环、湖北万润等磷酸铁锂与三元正极企业。下游企业消费集中度较低。其中，磷酸铁锂材料企业总数20—30家，中低镍三元材料企业30—40家，CR12占比47%，具有较强的长尾效应。大消费企业裕能新能源、德方纳米、厦门钨业消费占比分别为8%、7%、6%。
