由于上游锂、钴、镍等金属价格的大幅上涨,正极材料的价格也随之出现较大幅度上涨,整个正极材料行业在2021年呈现“价量齐升”的繁荣景象并一直延续至今。2021年中国正极材料的产值达到1419.1亿元,同比增长123.1%,超过2017年产值的增幅。
根据EVTank数据显示,2021年,中国锂离子电池正极材料出货量为109.4万吨,同比大幅增长98.5%。其中磷酸铁锂正极材料出货量45.5万吨,占比41.6%,三元正极材料出货量42.2万吨,占比38.6%,磷酸铁锂出货量反超三元正极材料。GGII预测,到2025年中国正极材料出货量将达471万吨,市场增长空间大
根据我们测算,2022-2025年锂电池需求预计分别为675.84、1025.69、1455.07、2065.73GWh,对应正极材料(主要为磷酸铁锂、三元材料)需求量分别为133.1万吨、202.3万吨、287.4万吨、408.6万吨。2021-2025年锂电池正极材料需求量年复合增长率48.9%,其中磷酸铁锂、三元材料年均复合增速分别为53.9%、37.1%。预计现有正极材料产能可以满足未来5年锂电池装机需求
2、锂资源供需紧张,价格维持高位
锂盐供需错配导致锂矿价格维持高位。目前,电池级碳酸锂价格在47.9-48.9万元/吨,氢氧化锂价格在47.1-47.7万元/吨,预估2023年价格会有一定的松动。
截至2020年底,锂矿储量12828万吨,主要分布在智利41.06%、澳大利亚14.34%、阿根廷13.20%、中国6.31%及美国4.44%。
国内锂资源企业产能方面,赣锋锂业、天齐锂业紫金矿业、盐湖股份等公司锂资源储量较大,赣锋锂业目前拥有碳酸锂产能4.3万吨,公司已通过参股或签订包销协议的形式锁定大量锂资源,如锂辉石项目:MountMarion、PilbaraPilgangoora、AVZManono、Goulamina等;盐湖卤水项目:Cauchari-Olaroz、Mariana;锂黏土项目Sonora等,2022年权益储量为3418.9万吨
我国硫化物型镍矿资源较为丰富,主要分布在西北、西南和东北等地,保有储量占全国总储量的比例分别为76.8%、12.1%、4.9%。就各省(区)来看,甘肃储量多,占全国镍矿总储量的62%(其中金昌的镍产提炼规模居第二位),其次是新疆(11.6%)、云南(8.9%)、吉林(4.4%)、湖北(3.4%)和四川(3.3%)
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