废油指标中重要的就是看其水份，也就是废油人常说的“有几个水”。水份一般来自雨水、操作不当或操作环境的不适应等。通常情况下是水份越低越好，当然价钱也越贵。
废油的回收利用一般分为三个步骤：净化、精制、再炼制。目前的利用处理方式主要以净化为主，除去废油中的水、一般悬浊杂质和以胶态稳定分散的机械杂质。处置对象绝大多数为汽修企业及机械加工企业产生的废机油、废润滑油等。再经过精制和再炼制过程，将净化后的产品（如燃料油、润滑脂等）作为加工油类产品的原辅料，生产其他产品。
废矿物油还会破坏生物的正常生活环境，具有造成生物机能障碍的物理作用。例如废矿物油污染土壤后由于其粘稠性较大，除了堵塞土壤孔隙及破坏土质外，还能粘在植物根部形成一层粘膜，妨碍根部对水分和营养物质的吸收，造成植物根部腐烂，缺乏营养而大面积死亡。当土壤孔隙较大时，石油废水还可以渗透到土壤深层，甚至污染浅层地下水。
