原料对钢价的支撑作用将减弱。随着钢企复产预期增强，原料需求好转。今年1月份，铁矿石、焦炭价格明显上涨。今年初以来至春节前，焦企已经累计4次调涨价格，累计上调700元/吨。春节过后，部分地区焦企开始下调价格，调降幅度为200元/吨。
有业内人士表示，在期间，环保限产趋严，叠加前期采暖季限产措施逐渐落地，京津冀周边地区焦钢企业仍有一定的限产行为，且在河北地区限产较为严格的情况下，对焦炭需求大幅减少。叠加近来铁矿石价格异常波动问题已经受到国家部委高度重视，预计后期钢材原燃料价格将明显回落，对钢价的支撑作用有所减弱。
铁矿石价格在我国从低时的70美元/吨左右涨到高时的233美元/吨，去年11月份跌破100美元/吨后，现在又涨到150美元/吨左右，其价格已经严重背离基本面。这一现象近日也受到国家部委高度关注，预计后期在国家宏观调控下原燃料价格将逐渐回归基本面。
建筑行业在“双碳”时代也将加快发展绿色建筑，大力推广应用钢结构建筑和装配式建筑。今年1月20日召开的全国住房和城乡建设工作会议提出，要推动建筑行业转型升级，大力发展装配式建筑，
螺纹钢产量维持低位，截至2月11日，螺纹钢总产量为243.98万吨，同比下降21%，其中长流程产量为243.88万吨，短流程产量为0.1万吨，预计节后产量大概率维持低位运行。一方面，今年加大了北方钢厂的限产任务，假期期间北方地区限产50%落地，故长流程2—3月产量维持低位；另一方面，电炉钢厂全面亏损，且废钢资源紧张，故短流程复产节奏同样偏慢。
螺纹钢期货贴水幅度缩小。以2205合约为例，1月初上海地区螺纹钢基差为600元/吨左右，截至2月11日上海地区螺纹钢基差仅为188元/吨，若不考虑磅差，基差接近平水附近。我们认为，在现实需求启动前，盘面难以出现大幅升水结构，当前基差水平下，可能引发大量的卖出保值资金入场，价格上方压力增大。
