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消息一出，资本市场沸腾。2月17日，磷化工板块持续拉升，云天化开盘一字涨停，收于21.31元/股。再看板块内其他个股，湖北宜化（000422.SZ）接近涨停，兴发集团（600141.SH）等涨幅超过6%。

　　去年以来，新能源车销量爆发，带动磷酸铁锂需求高速增长，也为传统磷化工企业转型升级带来了机遇，一大批磷化工企业涉足磷酸铁锂赛道。在磷酸铁供应仍存缺口的预期下，产能率先投放的企业有望受益。

公开数据显示，云天化是国内规模大的磷化工行业上市公司，现拥有的磷矿产能规模全国。今年1月，云天化披露业绩预告，预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润35亿元-37亿元，比上年增长1186.59%~1260.11%，交出了上市以来的好成绩单。

　　从2020年底开始，云天化就布局新能源电池材料。去年10月，云天化计划投资72.86亿元，建设50万吨/年磷酸铁电池新材料前驱体及配套项目。项目全部建成达产后，预计每年可新增营业收入85.37亿元，新增净利润9.38亿元。

　　而此次合作，更是被业内视为云天化深化新能源领域转型的关键举动。与云天化合作的恩捷股份是锂电池隔膜领域的“一哥”，国内隔膜市占率达到39%，预计2021年净利润为26.6亿元-27.6亿元，同比增长138.44%~147.40%。而亿纬锂能是动力电池龙头之一，华友控股旗下的华友钴业是全球大的钴冶炼企业。

　　根据公告，这些合作项目涉及新能源电池行业内的多级产业链，涵盖了上游的磷矿、锂矿的资源勘探、开采以及终端的新能源电池产品。此外，项目还规划了锂电池隔离膜、铜箔等产能项目。

云天化表示，本次合作有利于各方发挥各自的资源和优势，同时有利于进一步发挥公司磷化工产业链优势，提升公司磷矿资源的多元化深度开发，加快推进产业链延伸和转型升级。

　　提前抢占市场份额

　　由于在成本、安全性等方面的优势，磷酸铁锂电池在过去一年发展迅猛。中国汽车动力电池产业创新联盟的数据显示，自7月份磷酸铁锂产销量三元锂电池以来，两者之间的差距就在不断增大。

此外，湖北宜化宣布与宁德时代旗下宁波邦普达成合作意向，双方成立合资公司，建设及运营磷酸铁、硫酸镍及其前端磷矿、磷酸、硫酸等化工原料。兴发集团与华友钴业签署协议，在湖北宜昌投建50万吨/年磷酸铁、50万吨/年磷酸铁锂及相关配套项目。

　　杨晖表示，合作对象是否有的渠道资源、合作方案对于磷化工企业是否属于的方案，这两点对于磷化工企业发展非常重要。

　　对于景气度存在周期性的磷化工企业来说，新能源材料赛道估值高，切入之后不仅能够增加企业的盈利能力，更加可以提高估值水平。不过，随着产能大规模集中投放，竞争必定会加剧，成本控制和产品迭代能力可能会成为决定胜负的关键。

目前，磷酸铁锂价格已至14万元/吨，且价格变动持续；三元材料（523动力型）价格破30万/吨。

隔膜方面，市场价格相对稳定。2022年隔膜企业订单爆满，部分隔膜企业加紧建设，新建产能逐月释放，产量不断提升，锂电池隔膜整体市场开工较为平稳，变动不大。目前多以交付前期订单为主，市场价格暂无调整。

电解液方面，多数企业已经完成春节前备货。主力工厂节前价格稳定，春假期间市场价格继续持稳。不过，关键材料六氟磷酸锂仍走高，保持高位；VC添加剂价格随着年初产能逐渐释放，价格已经逐步回落，预计今年年中后继续下降。

据华西证券晏溶团队，春节期间，2月3日，Fastmarkets对锂精矿 (SC6) 评估价格为3250美元/吨，环比个月上涨625美元/吨。而2月4日，普氏能源资讯评估锂精矿 (SC6) 价格为3500美元/吨(FOB，澳大利亚)。Pilbara在四季度报告中表示，预计2022Q1锂精矿(SC6)长协价格约2600-3000美元/吨。目前普氏能源资讯评估的价格远一季度长协价格。

　　另一边，国内锂盐企业仍然在不断加码产能。

　　节后为典型的案例就是天华超净，其控股子公司天宜锂业原有4.5万吨氢氧化锂产能，此前便宣布启动46亿元股权融资，其中便涉及了天华时代锂能、宜宾伟能锂业合计8.5万吨的氢氧化锂新建产能。